名词解释创业投资企业

相关推荐

名词解释创业投资企业

创投是创业投资的简称。创业投资是指专业投资人员(创业投资家)为以高科技等为基础的新创公司提供融资的活动。与一般的投资家不同，创业投资家不仅投入资金，而且用他们长期积累的经验、知识和信息网络帮助企业管理人员更好地经营企业。创业投资机构为以高科技等为基础的新创公司提供融资的活动的机构。创投企业

创投企业可以采取非法人制组织形式，也可以采取公司制组织形式。采取非法人制组织形式的创投企业（以下简称非法人制创投企业）的投资者对创投企业的债务承担连带责任。非法人制创投企业的投资者也可以在创投企业合同中约定在非法人制创投企业资产不足以清偿该债务时按《外商投资创业投资企业管理规定》第七条所述的必备投资者承担连带责任，其他投资者以其认缴的出资额为限承担责任。采用公司制组织形式的创投企业（以下简称公司制创投企业）的投资者以其各自认缴的出资额为限对创投企业承担责任。

创业投资从法律角度来讲，对机制特别是对体制的要求极为严格。目前，国际上的创业投资公司的组织形式是以有限合伙制为代表，即普通合伙人和有限合伙人入股的合伙制。普通合伙人通常为专业投资管理公司或人员发起并具体管理创业投资公司的投资业务，是要负无限连带责任的，也就是说项目投资失败了是要倾家荡产的，而有限合伙人负责提供创业投资的主要资金，但不负责具体经营，只按出资比例承担相应的责任。正是由于这种体制的规定，才导致了创业投资家本身的责任，也有权利、更有法律的约定，必须把创业投资的事做好。中国已有的法律对有限合伙没有相关的规定。

创业投资企业设立条件

1、设立创投企业应具备的条件

设立创投企业应当具备以下条件：

（1）投资者人数在2人以上50人以下；且应至少拥有一个必备投资者；

（2）非法律制创投企业投资者认缴出资总额最低限额为1000万美元公司制创投企业投资者认缴资本总额的最低限额为500万美元。除必备投资者外，其他每个投资者的最低认缴出资额不得低于100万美元。外国投资者以可自由兑换的货币出资，中国投资者以人民币出资；

（3）有明确的组织形式；

（4）有明确合法的投资方向；

（5）除了将本企业经营活动授予一家创业投资管理公司进行管理的情形外，创投企业有三名以上具备创业投资从业经验的专业人员；

（6）法律、行政法规规定的其他条件。

2、创投企业必备投资者应当具备下列条件：

（1）以创业投资为主营业务；

（2）在申请前设立管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已经拥与进行创业投资。在必备投资者为中国投资者的情形下，业绩要求为，在申请前三年管理的资本累计不低于1亿元人民币，其其中至少5000万元人民币已经用于进行创业投资；

（3）拥有3名以上创业投资从业经验的专业管理人员；

（4）如果某一投资者的关联实体满足上述条件，则该投资者可以申请成为必备投资者。本款所称关联实体是指该投资者控制的某一实体、或控制该投资者的某一实体、或与该投资者控制的某一实体。本款所称控制是指控制方拥有被控制方超过50%的表决权；

（5）必备投资者及其上述关联实体均应未被所在国司法机关和其他机关监管机构禁止从事创业投资和投资咨询业务或以欺诈等原因进行处罚；

（6）非法人制创投企业点必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者楼认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

外商投资创投企业

一、什么是外商投资创业企业？什么是创业投资活动？

外商投资创业企业（简称“创投企业”）是指外国投资者或外国投资者与中国投资者，依法在中国境内设立的以创业投资为经营活动的外商投资企业（惯称“三资企业”）。

创业投资活动是指主要向未上市高新技术企业（简称“所投资企业”）进行股权投资，并为之提供创业管理服务，以期获取资本增值收益的投资方式。

二、设立创投企业应具备哪些主要条件？

1、投资者人数在2人以上50人以下，至少有一个必备投资者；

2、非法人制创投企业投资者认缴出资总额的最低限额为1000万美元；公司制创投企业投资者认缴资本总额的最低限额为500万美元。除必备投资者外，其他每个投资者的最低认缴出资额不得低于100万美元。

3、3名以上具备创业投资从业经验的专业人员（除非本企业经营活动授予一家创业投资管理公司进行管理）。

《名词解释创业投资企业》全文内容当前网页未完全显示，剩余内容请访问下一页查看。

三、什么是必备投资者？

1、必备投资者应具备以下条件：

①以创业投资为主营业务；

②在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿美元，且其中至少5000万美元已用于创业投资。必备投资者为中国投资者的，在申请前三年其管理的资本累计不低于1亿元人民币，且其中至少5000万元人民币已用于创业投资；

③有3名以上并具有3年以上创业投资从业经验的专业管理人员。

2、必备投资者的出资和责任

非法人制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的1%，且应对创投企业的债务承担连带责任；公司制创投企业的必备投资者，对创投企业的认缴出资及实际出资分别不低于投资者认缴出资总额及实际出资总额的30%。

四、设立创投企业的程序

由拟设地的省级商务主管部门初审后上报商务部，商务部同意后，予以批准发给《外商投资企业批准证书》。获批的创投企业应在一个月内，向工商管理机关申请办理注册登记手续。

五、创投企业不得从事哪些业务？

1、在国家禁止外商投资的领域投资；

2、直接或间接投资于上市交易的股票和企业债券，所投资企业上市后，创投企业所持股份不在此列；

3、直接或间接投资于非自用不动产；

4、贷款进行投资；

5、挪用非自有资金进行投资；

6、向他人提供贷款或担保，但创投企业对所投资企业1年以上的企业债券和可以转换为所投资企业股权的债券性质的投资不在此列。

创业投资在企业成长过程中起着非常重要的作用。本文总结了创业投资对企业成长的促进作用及其内在机制和影响因素，得到了三个主要结论：创业投资能有效促进企业成长；创业投资主要通过增值作用促进企业成长；创业投资的增值作用要受到创业投资公司特征和创业投资支持的企业特征等影响。

创业投资对中国经济有七大作用

本网记者朱国栋岳敬飞

在今天上午开幕的第11届中国风险投资论坛上，中国风险投资界大佬级人物、深圳创新投资集团董事长靳海涛谈了创业投资对中国经济发展的7大作用，以下是演讲实录：

靳海涛：特别感谢会议的主办方让我和大家共同探讨这个话题。这个话题是金融危机背景下，我们谈创业投资的意义。这个意义我想从两个方面谈谈自己的看法。

第一个方面，创投对经济发展的作用

我谈几个观点，在金融危机背景下，我们有一些新认识，第一是促进中小企业的发展，增加产出与就业，产出与就业是经济的发展，我们看两组数据，创投投资的就是中小企业，中小企业对企业的贡献是什么，中小企业数量占企业总数的99%，中小企业的产值对GDP的贡献达到60%，总体上超过大企业。第三，就业非常之重要，中小企业提供75%的工作岗位。我提供这些数据，各个不同的研究有一些区别，但是大致差不多，对中小企业的支持就是对中国经济最有力的支持。

我举一个微观的例子，我们看了一个项目是做燃料乙醇的项目，燃料乙醇用什么做呢？是用高粱的秸秆，用新品种的高粱，高粱可以吃、可以当饲料，高粱秆可以提炼乙醇。这是典型的循环经济的现代能源项目，用这样的资源可以提供一万吨的乙醇，乙醇加工以后的渣子可以养牛，可以养6000头牛，还可以产生若干的鲜牛奶，还可以产生60万立方米的沼气，可以提供5000人的就业。所以我们看到，创业投资的触动对中小企业的发展和GDP的贡献和就业的贡献是非常之大的。

我们看第二个贡献，就是风险投资的第二个作用，经济方面。促进新兴产业的发展，优化产业结构。我们看一下中国经济的现状。中国经济的现状是高耗能、易污染、传统型占主导地位，中国占全球5%的GDP，占据全世界40%的水泥，30恩%的钢铁、25%的煤炭和17%的石油。中国维持这样的状况是不行的，金融危机给了我们的启示，所以我们要优化结构。

我们看中小板新的IPO过程中，制造业企业占70%，而制造业企业当中，属于高耗能、易污染的行业占41.4%，占全部新上市公司的29%，1/3的比例是高耗能、易污染。新兴产业比如社会服务、传播文化、信息服务占全部上市公司比例小于20%，所以也是支撑传统制造业为主的资本市场的现状。

这种状况必须要改变，大家知道风险投资以投新兴产业为主，所以创投活跃的话，有利于中国经济现状的改变和资本市场现状的改变。优化经济结构，使中国早日从一个经济的大国变成经济的强国。根据经济学家的预计，明年中国的经济总量将超过日本，仅次于美国成为世界第二大经济国。但是大家非常清楚，我们的整体经济数与日本有非常大的差距，所以要变成强国必须改变结构，改变结果要靠VC/PE股权投资基金和产业投资基金活跃的运作。我们一直主张国家在4万亿当中能够拿出一块政府引导基金，我觉得政府引导基金在若干年以后我们看到，它对产业结构优化所起到的重大作用，我们也看到非常可喜的现象。

《名词解释创业投资企业》全文内容当前网页未完全显示，剩余内容请访问下一页查看。

现在各级政府、各个省的政府，包括部分市的政府都拿出来创业引导基金，我们看到风险投资比较成功的国家和地区，包括美国、以色列、中国台湾地区力度还要大得多，所以我们必须要加快优化的过程。

第三个作用，促进成长模式的转变，提升增长速度。我们看到中国的企业有三种成长模式可以选择，第一种模式以自我积累为主过去企业采取这样的模式。第二是自我积累加烧钱相结合第三种以烧钱为主。像携程就是靠烧钱起来的，如果不烧钱，携程这样伟大的公司不会诞生。将来主流的模式应该是自我积累与烧钱相结合，改变过去以自我积累为主的状况，

如果过去的模式产生，没有创业投资的发展是不能产生的，创业投资的发展使这样的成长模式由一个趋势变成一个现实，而且我们也看到中国企业的融资模式将面临重大的改变，就是以间接融资为主转到以直接融资为主，西方发达国家都是以直接融资为主，而我们以间接融资为主。

举一个我们投资的案例，我们在北京投了当升五材料，当时我们投资是很小的公司，到我们投资以后，2017年利润从300万到了将近4000万，也成为世界第三大锂电池古酸锂的制造商。假定这个企业不是烧钱，不引进风险投资，我估计还在小规模转悠，所以风险投资的活跃使企业成长模式的转变，加快他们的发展。

第四个作用，促进产业转型升级，提高经济素质。通过刚才我列举的数据，也是通过金融危机这样一个背景下我们来看，我们特别感受到中国的企业需要转型升级，中国的经济需要转型升级。转型升级需要很多条件，我这里也说了，比如说经营管理层的态度要非常坚决，你的方向要对头，基础要夯实，路径要正确，创投的支持也非常必要。我认为中国现在传统性的企业面临转型升级的非常重要的任务，要实现转型升级没有创投基金的支持是很难完成的。

我举几个例子，首先说勤上光电，原来做传统产业，认为传统产业时间长了撑住，现在转为LED照明，最近也转型成功，目前为止做高功率LED路灯做了500公里，成为中国半导体照明应用方面的领头羊，这个企业转型成功了。假定转型不成功是什么情况，传统产业提供每年5000-6000万的利润，去年由于金融危机的影响，只剩下几百万了，如果不转型的话，从很好的企业变成苟延残喘的企业，所以转型是非常重要的。明阳风电也是一样，现在做到450-500台1.5兆瓦的风机，给了5亿元支持转型，这样的创投基金对传统企业的转型所起的作用是非常大的。

第五个作用，促进企业的资本运作，造就上市公司群体。我想上市的好处非常多，我们看到世界五百强企业都是上市公司，如果企业不走产业经营与资本经营相结合，转型升级是非常难的。这与创投息息相关，因为创投选择的是要有资本运作愿望的企业，有资本运作前途的企业，不管是大还是小，创投帮助企业实现资本运作的目标。比如说创新投1999年设立到现在已经十年了，十年间我们投了230个项目，帮助38个企业全球14个资本市场实现上市目标，并且帮助30多家企业实现了并购。我想创投的介入使资本的运作找到了方法。

第六个作用，促进企业的规范运作，增加财政收入来源。企业规范运作是方向和潮流，这里头也有一些大道理，如果不规范运作，我们看到的只能小打小闹，不可能做大做强，只能是短期盈利，不可能长远塑造品牌，职能下下地带大专，不能走向全球，中国只能是大中国，不儿童不能成为强中国。创业投资选择投资对象的时候，对投资运作要求非常高，要么是投资运作的企业，要么就是开始准备规范运作。我们看到了很多的例子，也经常和各地政府讲，如果企业规范运作了，整个财政收入来源就会增多。我们看深圳全口径的财政收入是2800亿，相当于两个湖北省，两个湖南省，有3000家企业有规范化运作意愿的，或者正在积极进行规范化运作。这样城市的氛围我想是非常重要的。

第七，我们现在看到，中国区域经济是发达经济的招商引资费劲不费劲？费劲，而且往往要实现目标。民间也有富裕的资本，中间民间的资本大量存在银行，所以这是成本。通过政府引导、创投资金建立各式各样的私募投资基金，可能投在风险投资阶段，也可能投在

PE阶段，也可能是产业化的投资基金，也可能是并购的投资基金，也可能是整体的，也可以是专业性的，这些基金引领民间资本化零为整，聚沙成塔，成为招商引资生力军。招商引进既有眼睛向外的路，又有眼睛向内的路。而且当地民建资本也愿意把钱投在当地，投在看得见摸得着的地方，所以各地政府引导基金的活跃，必定形成强大的投资大军，这个投资大军投资发展，企业结构的改善，我们感到里面非常重大的好处。

以上七个方面是对创投发展作用和意义的新思考。

第二方面，创业投资对企业发展的作用

第一，为企业直接或间接提供发展和规范运作的资金。所谓直接不是一次而是多次，创投可以为你提供参考，提供品牌效益的作用，数量会减少，而且通过发贷。企业发展不需求钱怎么办？有两个方面需求钱，一个是规范运作需要钱，换个打法也需要钱，原来的打法可能是保守的，想换一个积极的打法钱就不够了。我们看企业原来是领先的，但是几年没有扩张，别人追上来了。

第二，提高企业资本运作能力，丰富企业资本运作的方式和方法。用什么方式运作？什么时间进行资本运作，如选择上市，国内上还是国外上，如国内上是国内主板还是创业板？如国外上是美国、香港还是德国？上市方式是买壳、借壳还是IPO？

第三，提供企业和企业之间，企业和政府之间的资源整合，优化企业经营环境。为什么呢？因为投资企业多，在产业链、用户链、上下游形成关联，政府就可以互动。管理政府引导基金，与各级政府形成良好的互动关系，这种互动关系可以帮助企业做很多的事情，所以创业投资提供服务，不是资本运营的服务，是资源整合的服务，这些资源整合围绕着企业产供销进行的。我们经常分专业举行会议，把用户、政府有关部门和企业在一起，展开交流，这是因为创投企业参与带来。

第四，改善股权结构，提高企业社会公信力和估值。有两条，第一条是无形资产，二级市场投资人在投资企业股票的时候，如果非常有地位，或者有信誉的创投机构可以参与。还有有形帮助，与创投合作，使更多股权购买你的股票。

第五，帮助企业解决经营发展和资本运作过程中的疑难杂症。我想，每个企业都有疑难杂症，创投公司和企业同呼吸、共命运，共同发展。

名词解释：创业投资2017-04-09 06:04 | #2楼

创业投资（venture capital investment）是以权益资本（equitycapital）的方式存在的一种私募股权投资（private equityinvestment）形式，其投资运作方式是投资公司（investor）投资于创业企业(venturecompanies)或高成长型企业（growth orientatedenterprises），占有被投资公司（investee）的股份，并在恰当的时候增值套现（cashout）。

创业投资公司只投资于还没有公开上市的企业，他们的兴趣不在于拥有和经营创业企业，其兴趣在于最后退出并实现投资收益。由于创业投资的资本叫公共股票市场投资资本，流通性要低很多，所以其追求的回报率也相对高一些。大部分创业投资公司为了减少风险，不谋求在企业的控股地位，只有在投资公司谋求控制被投资公司的经营方向时才会刻意追求成为最大股东；投资公司管理人员一般也不参与被投资企业的日常管理，主要依赖于在投资前用一套详细的项目可行性审查程序，评估投资的成功的可能性。分红不是创业投资家经营运作追求的目标，创业投资公司的唯一目的就是希望通过被投资企业的快速发展，来带动它的投资增值,并在恰当的时候套现退出。退出的方式可以是公开上市（ipo）、出售股权给第三方（tradesale）、创业企业家回购（buyback）、或清盘结算（liquidation）。

资本投资市场可以分为四大块：

公募债券私募债权

公募股权私募股权

创业投资是私募股权投资的一种，而私募股权是相对于共募股权（公众股票市场）和私募债券（如银行贷款）而言的。私募股权投资除了创业投资还有杠杆收购、并购、夹层投资（mezzanine）、和扭亏为盈（turnaround）等形式。实际上创业投资与私募股权投资的区别并不那么明显，许多创业投资基金也常常参与mbo/mbi和企业重组的投资。

创业投资公司的投资对象(candidate)大多是初创或快速成长的高科技企业，偶尔他们也会投资于市场前景广阔的传统行业、具有新的商业模式（businessmodel）的零售业或某些特殊的消费品行业。这些行业一般都提供高附加值的技术、产品或服务，并能获得长期而且有保障的赢利。华尔街电讯(http://cankao.gcw818.com)所指的创业(venture)是企业通过技术、产品或管理的创新，使企业迅速发展的过程。除了创业型企业，创业投资公司也会对下面四种情况感兴趣：

亏损企业（unprofitable company）通过引入资金、管理和技术达到扭亏为盈（turn around）

管理层收购（mbo/mbi/bimbos）帮助公司内部的管理人员或(与)外部的管理团队买下公司

杠杆收购（lbo/lbi）内部融资收购或第三方融资收购

资本结构重组（refinancing）股东变更、以股权置换债权以及股东部分套现

每一个创业投资公司都有自己的特点和定位（positioning），其区别在于投资规模、区域侧重、行业偏好、投资交易种类和在企业发展的哪个阶段（stage）进行投资。专业的投资公司一般都有一个最小投资额的的限制，因为他们没有那么多时间和精力去考虑和管理众多的小项目。为了避免风险过于集中，他们同样也有最高投资额的限制。

创业投资公司可以被看作资金的零售商，他们从大的基金（fund offund）如退休基金、保险基金、大银行、大型上市公司或政府机构（我们可把这些基金看作资金的批发商）那里融来资金（raisefund）并成立创业投资基金，然后创业投资公司再把钱投给有潜力的、高速发展的成长型企业（通常是高科技公司），并拥有这些被投资企业的股份。投入期一般在二到七年之间。

创业投资公司感兴趣的是资金来源、有潜力的企业、和套现出路。创业投资公司的赢利方法（waysof ma-ki-ngprofit）主要是把先期投资的股权以高于原价的价钱售出。创业投资的退出主要有三种方式，就是股票上市、股份转让和清算。其中股份转让的接受方可以是其他投资公司、企业并购的买方，或创业企业家。

创业投资公司一般都有自己的投资资金，同时也代理其他基金的投资业务。对于代理投资业务，创业投资公司一般收取1.5-3%的代理费，另外再收取资金增值部分的20-25%。创业投资公司的收入来源除了增值转让股权和投资管理代理费外，可能还包括债券或债权的利息，股票投资收益，以及咨询收入。

风险投资和创业投资的区别

风险投资也叫“创业投资”,一般指对高新技术产业的投资。作为成熟市场以外的、投资风险极大的投资领域,其资本来源于金融资本、个人资本、公司资本以及养老保险基金和医疗保险基金。就各国实践来看,风险投资大多采取投资基金的方式运作。

风险投资具有与一般投资不同的特点,表现在：

1）高风险性。风险投资的对象主要是刚刚起步或还没有起步的中小型高新技术企业,企业规模小,没有固定资产或资金作为抵押或担保。由于投资目标常常是“种子”技术或是一种构想创意,而它们处于起步设计阶段,尚未经过市场检验,能否转化为现实生产力,有许多不确定因素。因此,高风险性是风险投资的本质特征。

2）高收益性。风险投资是一种前瞻性投资战略,预期企业的高成长、高增值是其投资的内在动因。一旦投资成功,将会带来十倍甚至百倍的投资回报。高风险、高收益在风险投资过程中充分体现出来。

3）低流动性。风险资本在高新技术企业创立初期就投入,当企业发展成熟后,才可以通过资本市场将股权变现,获取回报,继而进行新一轮的投资运作。因此投资期较长,通常为4～8年。另外,在风险资本最后退出时,若出口不畅,撤资将十分困难,导致风险投资流动性降低。

从本质上来讲,风险投资是高新技术产业在投入资本并进行有效使用过程中的一个支持系统,它加速了高新技术成果的转化,壮大了高新技术产业,催化了知识经济的蓬勃发展,这是它最主要的作用。当然,对于整个国家经济而言,风险投资在推动企业技术创新,促进产业机构的调整、改变社会就业结构、扩大个人投资的选择渠道、加强资本市场的深度等方面都有重要的意义。

【名词解释创业投资企业】相关文章：